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责任编辑：陈悠然 SF104——纸浆年报报告导读从纸浆的港口库存来看，当前国内港口以及国外港口库存均处高位，一定程度上体现了2018年纸浆供过于求的情况。但预计2019年开始全球纸浆产能投放增速将小于纸浆需求增速，纸浆行业或将逐步进入去库存阶段，整体纸浆行业供大于求的格局将边际改善。

以下为非银金融行业发明专利申请量排行榜。附注：1、如果上市公司旗（金麒麟分析师）下的参控股公司被合并报表，或者是上市公司的持股占比或表决权占比达到了50%以上，相关专利数据纳入上市主体。2、资料和数据来源：上市公司公告、Wind、东方财富Choice、同花顺iFind、沪深交易所、天眼查、其他公开资料等。其中，专利相关数据来源于Sixlens（国家知识产权大数据产业应用研究基地）。（文/新浪财经 黄朋）

我国信用评级行业发展至今已经有30余年的历史，但一直到2000年以后伴随着债券市场的快速发展，信用评级行业才进入发展的快车道，评级的主体范围及债务工具品种均大幅扩张。与此同时，评级市场也慢慢进入到寡头垄断阶段，但迄今为止，评级市场依然存在着评级机构独立性较差、评级结果虚高、评级区分度不高、不同评级机构评级可比性较差等等弊端，大公的处罚公告再一次给市场敲响了警钟。

科创板的优势不仅体现在聚拢企业的速度上，监管反馈的效率也相当惊人。目前被问询的科创板申报企业，多数均在申报材料受理后5个工作日即拿到问询函，最长也不过10个工作日。资深投行人士王骥跃曾感叹，“（科创板）首批受理的9家企业中，已有3家在5个工作日内收到问询函。而2009年创业板首批受理的企业，20天后才发出反馈意见，当前发行部IPO反馈意见大约需要一个月左右时间。相比之下，科创板效率之高，史无前例。”

协会对大公的处罚公告暴露出大公的评级质量及公允性可能存在严重问题，因此我们对过去1年内被大公调高评级的债券进行了梳理，筛选出了值得关注的发行主体及债券。其次，我们还对房地产、采掘、建筑装饰等传统的“高风险”行业从多个维度比较了不同评级机构评级中枢的差别，以期能对投资者使用不同机构的评级结果时起到辅助作用。

据界面新闻记者统计，截至4月22日，证监会共核发了18家企业IPO批文，其中11家为3月12日以来新过会企业，获得批文的最长时间也不超过1个月。另一方面，本届发审委在4月4日前审核过会的企业也已全部拿到IPO批文。“即审即发”的背后，是IPO过会企业存量的减少。目前，2019年至今过会企业存量消化已基本完成。而据Wind统计数据显示，目前已通过发审会且尚未获得证监会IPO批文的企业中，2018年过会的企业有4家，2018年以前过会的企业有5家。